от jkminkov » 11 Юли 2022, 19:48
Защо доларът расте по време на криза? Защо затягането на паричната политика на Фед може да доведе до вълна от фалити на суверенни и корпоративни дългове по целия свят и защо развиващите се страни са най-уязвими?
Доларът расте по време на кризата, защото по-голямата част от външния дълг в чуждестранна валута (почти 2/3) е деноминиран в долари. При затягане на паричната политика цената на финансирането се увеличава и наличието на дългови ресурси намалява. Набирането на капитал става по-трудно не само поради разходите, но и поради намаляването на лимитите между контрагентите поради страх от недостиг на ликвидност.
Делът на чуждестранната валута във външния дълг:
Индия - 67,8%, Русия - 71,9%, Бразилия - 78,9%, Мексико - 82,6%, Турция - 95,5%, Южна Африка - 49,2%, Филипините - 97,8%, Тайланд - 69,8%, Аржентина - 97%, Чили - 93,4 % , Колумбия - 97,2%, Перу 99,2%(!), Полша - 66,3%, Румъния - 86,3%, Унгария - 85,6% и България - 92,7%. В Украйна - 96,3%, страните от ОНД: Казахстан 87,2%, Беларус 98,8%, Киргизстан и Молдова по 98,8%.
За Китай няма оперативни данни, но мога да потвърдя, че делът на дълга в чуждестранна валута там последователно намалява от 2000 г. насам - започна от 98%, сега е близо до 35-40%.
Шри Ланка просрочи външния си дълг - 100% от него беше в чуждестранна валута, почти всички страни в Африка и Азия имат 97-100%.
Затягането на паричната политика провокира изтичане на спекулативен и инвестиционен капитал от развиващите се пазари. Според резултатите от първата половина на 2022 г. изтичането на капитал от развиващите се пазари е 2,5 пъти по-високо от шестте месеца на острата фаза на кризата от октомври 2008 г. до март 2009 г., а Фед дори още не е започнал. Да, дълговете са се увеличили многократно за 13 години, но тенденцията е негативна.
Когато пиша за предстоящия колапс на съвременната финансова архитектура, това е дългосрочен път, но преди подобно развитие на събитията САЩ ще хвърли под ножа слабите звена на веригата, изпомпвайки ресурси отвсякъде Светът.
Следователно процесите на суверенни и корпоративни неизпълнения трябва да се считат за вероятни.
дай на ***ното власт и му гледай сеира.